Informe tomado del portal de brasil Beefpoint con la traducción de google al español.
Rabobank espera ver una continua fortaleza en los mercados de ganado en 2012, con el potencial de ganancias de dos dígitos este año. Hay riesgos limitados de caída de los precios para el primer trimestre de 2012, con el Rabobank espera un poco más grande la oferta global en medio de un contexto de disminución de la demanda en invierno en el hemisferio norte. Sin embargo, el resto del año, los precios del ganado puede llegar a niveles récord, ya que el mercado se convierte en una gran oferta de corto plazo (principalmente en los Estados Unidos y Brasil) a las ofertas sustancialmente más bajos. Para un período más largo, la visión de Rabobank es que la oferta global de proteína de la carne seguirá a la zaga del crecimiento de los ingresos y el crecimiento de la población en los principales mercados emergentes, aumentando el riesgo de los procesadores de volumen y los riesgos de precios para todos, desde compradores de ganado de engorde a los consumidores.
Rabobank Global Índice de Precios al ganado se mantuvo fuerte en el cuarto trimestre de 2011, como condiciones de la oferta se mantuvo relativamente escasos en todo el mundo. El índice es ligeramente más pequeña que su valor más alto, influenciado por la apreciación del dólar de los EE.UU. (Figura 1) en el período, pero aún así, el índice cerró el año un 10% superior al nivel que se inició en 2011 (Figura 2) .
Rabobank carne Forex Índice alcanzó su nivel más alto este año, como una combinación de una reducción en la exposición de los inversores a la Euro - inducido por la aversión al riesgo - y los signos de mejoría en la economía de EE.UU. hizo que el dólar de EE.UU. a fortalecer. Además, teniendo en cuenta las dificultades en el mercado financiero europeo, los bancos y las compañías se vieron obligadas a buscar financiamiento, principalmente en dólares estadounidenses. Sin embargo, en una comparación anual, el índice cayó un 5% en comparación con el promedio observado en 2010.
La consolidación de la industria continuó en el cuarto trimestre de 2011 en todo el mundo. Compras recientes en Europa fueron motivados por un deseo de seguridad en la oferta. Con esto en mente, los activos adquiridos de la quiebra Tönnies Fleisch Allgäu en el sur de Alemania. Las carnes Dawn irlandés compró Duerden Lindal Matadero Carne Moor en Ulverston, Cumbria, Reino Unido. El grupo de alimentos de Irlanda, Anglo Beef Processors compró el grupo de alimentos RWM.
En los EE.UU. Natonal Leucadia Corporación acordó comprar el 79% de National Beef Packing (NBP) de $ 867,9 millones, más la asunción de una deuda a largo plazo de $ 360 millones. El valor de la empresa esbozando un EBITDA de 4.2 es compatible con las actuales razones comerciales otras grandes empresas de procesamiento de carne que cotizan en bolsa. Antes del acuerdo, NBP pertenecían principalmente a la carne vacuna de EE.UU. Premium (USPB), una empresa comercial propiedad de los productores. El acuerdo fue motivado probablemente por un deseo de liquidez en medio de una base diversificada de la propiedad de USPB.
Los costos de financiamiento están aumentando, como las incertidumbres que rodean la crisis de la deuda en Europa empujaron el costo de financiamiento de los bancos y provocó una aversión al riesgo por los inversionistas. El reciente aumento de los rendimientos medios de los títulos por sector se muestra en la Figura 3. Rusia debería incorporarse a la Organización Mundial del Comercio (OMC), pero no hay señales de que las actuales barreras a las importaciones de carne de vacuno se eliminarán en el corto plazo. El sistema de cuotas que regula las importaciones mediante la imposición de altos aranceles más allá de un cierto volumen se espera que continúe la configuración de la relación comercial con Rusia.
Corea del Sur ratificó el Tratado de Libre Comercio con los Estados Unidos en noviembre de 2011. El acuerdo entrará en vigor en enero de 2012 y tiene como objetivo reducir gradualmente los aranceles sobre la carne vacuna de EE.UU. de un 40% a cero en 15 años. El acuerdo es una buena noticia sin duda bueno para los Estados Unidos, pero es motivo de preocupación en Australia. Corea es el tercer mayor mercado de exportación de Australia, después de Japón y los Estados Unidos.
Actualizaciones regionales
Brasil
Tras el pico a mediados de noviembre como consecuencia de la reducción de las ventas de reclusión, más la sequía, los precios del ganado se redujo en diciembre de 2011. La razón de esta reducción de los precios fue la reducción en los valores de venta al por mayor debido a la caída de la demanda interna. Sin embargo, el precio promedio en el cuarto trimestre fue del 1% más que en el trimestre anterior.
Los vientos de frente a los precios del ganado y de carne al por mayor también provino de la reducción de las exportaciones de carne de vacuno, que se mantuvo bajo, incluso con la devaluación del real en el cuarto trimestre. En los dos primeros meses del cuarto trimestre, Brasil exportó 193.000 toneladas, un 2% menos que en el mismo período del año pasado. Las exportaciones para el año fueron 14% menos que el año anterior.
Para el primer trimestre de 2012, Rabobank espera ver aumentar la oferta estacional (época lluviosa), que puede ser exacerbada por los principales cultivos de terneros en 2009 y 2010. Este aumento de la oferta, con una desaceleración prevista en el consumo interno, bajar el precio del buey. Sin embargo, un posible aumento en las exportaciones de carne reduce la probabilidad de una reducción más significativa de los precios.
Estados Unidos
El ganado y los cortes seleccionados ("elección") alcanzó precios récord para el año en el cuarto trimestre de 2011 de $ 128/100 libras (282,2 dólares EE.UU. por cada 100 libras) y 1,96 dólares / libra ( EE.UU. $ 4,32 por libra), respectivamente. Sin embargo, los márgenes negativos de refrigeradores desde el final del tercer cuarto llevó procesadores para reducir la masacre. El promedio móvil de seis semanas de masacre cayó de 653.000 cabezas en el inicio del cuarto trimestre, a 608.000 cabezas en la semana que finalizó el 31 de diciembre, que es un 1,5% menos que el año pasado. Los márgenes de frigoríficos todavía tienen que responder de manera positiva.Los niveles más bajos de sacrificio tiene que mantenerse en refrigeración por lo que dejar el rojo.
La diferencia entre los cortes de "elección" y "select" aumentó dramáticamente en el cuarto trimestre de 2011, como la mayor cadena minorista del mundo, Wal-Mart de la red, comenzó a llenar su departamento con la carne de vacuno "elección". Esta diferencia, que fue en promedio sólo $ 7 en el tercer trimestre se elevó a casi 20 dólares en el cuarto trimestre, un nivel no visto desde 2006. La diferencia se espera que continúe en niveles históricamente de ancho, con la continua demanda de Walmart.
Las exportaciones de carne de res de Estados Unidos se mantuvo fuerte en el cuarto trimestre. El volumen de exportación a la fecha aumentó un 25% en 2010, liderado por las exportaciones a Canadá y México. Un dólar de los EE.UU. sigue siendo relativamente débil frente a otros grandes exportadores ayudaron a impulsar las fuertes ventas a Japón y Corea del Sur Rabobank espera que la demanda de exportación sigue siendo apoyado por la debilidad del dólar y el progreso en la reducción de las barreras comerciales. El Tratado de Libre Comercio entre Corea y los Estados Unidos busca la reducción de los aranceles a la importación de carne de vacuno del 40% a cero en los próximos 15 años. Una campaña positiva en la industria de la carne en los Estados Unidos para aumentar la edad de los animales que hacen que la carne exportada de 20 a 30 meses podría soportar más las exportaciones en 2012.
El informe sobre el ganado confinado (USDA sobre alimentación de ganado) de diciembre mostró que la actual sequía provocó la masacre de los animales más ligeros y el stock total de ganado confinado aumentó un 3,6% en comparación con los niveles de años anteriores, influenciada por los animales más ligeros suelen pasar más tiempo en el pasto antes de ser colocado en una celda. Las colocaciones de ganado de peso ligero, aquellos que pesan menos de 600 libras (272.15 kilos) - aumentaron un 20,8% sobre los niveles del año anterior, mientras que las colocaciones totales de las demás categorías cayeron un 3,7% más pesado. Estos animales más livianos son menos propensos a ser clasificados como "elección" de animales más pesados, el apoyo a la distancia entre la "elección" y "select", también en 2012.
Rabobank espera debilitamiento de los precios en el primer trimestre de 2012, ya que la demanda por lo general menos del invierno coincide con la colocación de alta el pasado verano preparando para los animales, por lo que la oferta de ganado supera la demanda. Sin embargo, la escasez en los mercados de ganado vivo comenzará a sentirse en el segundo trimestre de 2012, probablemente como consecuencia de los precios récord para el resto del año.
UE
El precio de la carne de vacuno en la Unión Europea (UE) continuó su desarrollo con más aumentos de precios anticíclicas a niveles por encima de 3,75 euros (4,93 dólares) por kilo en los últimos meses de 2011. El inesperado aumento en las exportaciones de carne de vacuno de la UE a Turquía después de un descenso gradual desde mediados de 2011 y la ausencia de la evolución normal de la oferta el pasado otoño ha contribuido significativamente a este desarrollo.
Las exportaciones de carne vacuna a Turquía aumentó inesperadamente en octubre desde 2011, impulsado por un aumento de las exportaciones de ganado vivo de Francia, que ascendieron a 60.000 cabezas en septiembre y 107.000 cabezas en octubre. Las exportaciones totales de carne de vacuno de la UE de enero a octubre alcanzó 530.000 toneladas, un aumento del 54% y ya supera el total de 2010 de cerca de 50.000 toneladas.
A pesar de los niveles récord de exportaciones, el número de sacrificios de la UE aumentaron un 0,4% (ENE-SET) y por lo tanto ofrece para el ganado masacre se mantuvo estrecho. Cuando se combina con una disminución de 17,3% en las importaciones, esto sugiere una demanda de los consumidores relativamente débil en la UE con respecto a los mercados mundiales.
Las ofertas limitadas seguirá apoyando a los precios de la carne en la UE en un nivel alto, pero un poco de presión a la baja que se espera en el primer trimestre de 2012. La difícil situación económica afectará la demanda de carne de vacuno en la UE. Además, la recuperación de las exportaciones de Turquía es sólo temporal. Rabobank espera que las exportaciones para volver a la tendencia a la baja en un futuro próximo.
Australia
Gran parte de la actividad en las subastas a finales de 2011 fue motivada por la fuerte actividad de la reposición y la demanda de criadores de ganado vacuno, con lluvias de verano y continuar apoyando a los altos precios en el primer trimestre de 2012. El dólar ligeramente más débil de Australia también ha impulsado un aumento en el precio de la carne en el último trimestre de 2011 con el indicador de este ganado joven aumentó en diciembre a un récord de 4,14 dólares (EE.UU. $ 4,42) por kilo y trayendo tasa promedio en el trimestre a US $ 4,03 ($ 4,30) por kilo, un aumento del 12% respecto a 2010.
La masacre de ganado en el cuarto trimestre se mantienen sólidos, pero se mantuvo más bajo que en el tercer trimestre, que mostraron un fuerte incremento respecto al año anterior. El tercer trimestre de 2011 tuvo un pico de procesamiento, aumentando 15% respecto al año anterior. El comienzo de 2012 (primer y segundo trimestres) debe seguir teniendo un número menor sacrificio, siguiendo las tendencias de temporada y la competencia con una demanda para la reconstrucción de la manada, lo que debería sostener los precios en 2012.
Sin embargo, una posible reducción de las exportaciones a Indonesia, presionan a los precios, especialmente en el Territorio del Norte. De hecho, ha habido rumores de que Indonesia tiene la intención de limitar las importaciones de animales vivos a 283.000 toneladas y 34.000 cabezas de carne de res en caja en 2012 para mejorar su autosuficiencia en los próximos cuatro años.
La Agencia Australiana de Agricultura, Recursos Económicos y Ciencia (Oficina Australiana de Economía Agrícola y de Recursos y las Ciencias - ABARES) predice que la población bovina de Australia aumentará 5% hasta alcanzar los 30,2 millones en el medio de 2012, el mayor rebaño nacional de 40 años. Por el contrario, la Agencia también se espera que la caída de masacre, como la reconstrucción de la cabaña sigue siendo fuerte y matar a la caída a 7,9 millones de cabezas. A pesar de todos los sacrificios deben disminuir, Rabobank espera que la producción de carne se mantienen relativamente estables, como los pesos de la canal debe ser mayor que el año anterior.
Argentina
El número de animales sacrificados en la Argentina se mantuvo por debajo del nivel de 2010, durante el cuarto trimestre de 2011, incluso como resultado de un proceso de reconstrucción de la manada. Sin embargo, la diferencia con el año anterior se redujo, ya que la intensidad de la disminución de la retención, estimulado principalmente por la escasez de agua y en algunas zonas del país. En octubre de 2011 (cuando los últimos datos fueron publicados), los sacrificios fueron un 2% menor respecto al año anterior, mientras que una comparación de los datos durante todo el año mostró una diferencia mayor del 12%.
El consumo per cápita de carne de vacuno en los primeros diez meses de 2011 fue en promedio de 53.8 libras. Esto es un 6,8% menos que en 2010 y un 20% menos que en 2009 (cuando el consumo per cápita alcanzó picos de 68,8 libras). Los consumidores redujeron su demanda de carne de vacuno y la carne que están sustituyendo a otros más baratos, como el pollo.
En la actualidad, el 90% de la producción se vende en el país. Las exportaciones (en volumen) cayó un 10% en los primeros 10 meses de 2011, pero aumentaron un 15% en términos de valor, teniendo en cuenta los altos precios internacionales. Como fue el caso en años anteriores, sólo el 40% del total del contingente Hilton fue distribuido a los exportadores a finales de 2011, a pesar de que más de la mitad del período 2011/12 ha pasado.
Para el primer trimestre de 2012, Rabobank espera que la demanda se mantenga en niveles similares de baja, teniendo en cuenta la posible desaceleración de la actividad económica y una reducción en los ingresos disponibles como consecuencia de los costos de electricidad más altas, entre otros. La oferta también debe seguir siendo bajo, incluso como un efecto secundario de las vacas de retención.
En el lado de la industria, la marca líder en la hamburguesa, Paty, cambió de manos para el BRF Margfrig como resultado de un intercambio de bienes entre Marfrig y el MRB. Esto incluye las unidades de procesamiento de hamburguesas, jamones, embutidos, verduras, y una unidad de depósitos y retiros con una infraestructura amplia de distribución. BRF adquirido recientemente Avex, una empresa de pollo, y Danica, un productor de margarina. Como resultado, el BRF se está convirtiendo en un jugador fuerte en el mercado argentino.
Nueva Zelanda
Los precios del ganado aumentó un promedio de 0,33 centavos de dólar de Nueva Zelanda (0,27 centavos de dólar USA) por libra en el cuarto trimestre de 2011 respecto al año anterior, impulsado por la falta de acción para la transformación en el cuarto trimestre de 2011, que fue causado por el sacrificio más alto que lo normal de las vacas en el comienzo del año como resultado de un verano seco en 2010 (diciembre 2010-febrero 2011). Además, los productores de leche les instó a mantener sus acciones para la producción para el próximo verano, estimulado por la alta disponibilidad de alimentos de origen animal y los precios de la leche sólidos. La masacre de vacas en el cuarto trimestre de 2011 fue 20% menor al del mismo periodo del año pasado. Los precios también fueron influenciados por el fuerte aumento visto en los mercados de Australia y los Estados Unidos.
Para 2012, Rabobank espera un pequeño aumento en la producción y probablemente seguirá siendo el primer y segundo trimestre. Las exportaciones crecerán un 3%, impulsado por la ventaja de la moneda en relación con Australia, lo que podría constituir una ventaja comparativa para los importadores de carne vacuna de EE.UU. para asegurar que el producto Zelanda en los trimestres primero y segundo.
China
Mientras que la oferta de carne en China se ha mantenido escasa en el cuarto trimestre de 2011, la demanda se ha acelerado, impulsado por el fuerte temporada para el consumo, que se tradujo en aumento de los precios al por mayor.
Debido a los mayores costos de maíz y otros animales de alimentos, los productores individuales de ganado de carne todavía tiene pocos incentivos para crear manadas.Sin embargo, grandes ranchos ganaderos están moderadamente expansión de la producción. El crecimiento de las grandes explotaciones agrícolas se debe principalmente a los transformadores o los mataderos que se están desarrollando una integración para garantizar un suministro constante.
Teniendo en cuenta la limitada oferta doméstica y los altos precios, las importaciones de carne de res de Estados Unidos debe aumentar para compensar la escasez de la oferta. Sin embargo, las importaciones directas de carne de vacuno disminuyeron en un 22% en los diez primeros meses de 2011, en comparación con el año anterior (15.764 toneladas). La razón de la disminución de las importaciones es la gran cantidad de las importaciones ilegales en el mercado negro. Las importaciones ilegales de un impacto negativo en las importaciones directas, así como la recuperación de la producción nacional. Si esta dinámica continúa, Rabobank espera que el Gobierno de China abierto a las importaciones de carne de vacuno de más proveedores en el futuro.
Los precios deben aumentar más en enero de 2012, debido a la fiesta Año Nuevo Lunar Chino a finales de enero, pero probablemente caerán en febrero, cuando termina el período del festival.
México
Como consecuencia de la sequía en el noreste del país, el gobierno estima que estas regiones se pierden 50.000 cabezas de ganado. Con capacidad de carga limitada, las exportaciones de bovinos de engorde, hasta septiembre de 2011, últimos datos disponibles, obtenidos, 1,37 millones de cabezas. Esto es más que todas las exportaciones de ganado vivo desde México en 2010 (1,26 millones de cabezas) y también es considerablemente superior a los 777.000 bovinos exportados durante los primeros nueve meses de 2010.
El aumento de las exportaciones para el ganado de engorde, que esperaba la participación de Rabobank un mayor número de novillas mantener la expansión de la ganadería doméstica. La contracción en la disponibilidad de los bovinos de engorde subir los precios hasta en un 10%, los precios deberían seguir aumentando en 2012.
Las importaciones continuaron contratando en 2011. Las importaciones de carne fresca y congelada, y los niños hasta septiembre, cayó un 8,4% y 12,5%, respectivamente. Los aumentos en los precios medios de las importaciones de más del 20% de carne fresca y el 17% de los niños explican en gran medida la disminución de las importaciones.
El nivel de precios de la carne a los consumidores aumentó 9,9% durante los primeros 11 meses del 2011, muy por encima del precio de la carne de pollo y cerdo, así como el índice de precios al consumidor. Según fuentes del sector, la pérdida de competitividad relativa, expresada en términos de precios, se tradujo en una reducción del consumo de carne de vacuno. Rabobank espera que los altos precios de la carne importada en el 2012 los precios de sostenimiento en el mercado interno.
Uruguay
La oferta de carne en Uruguay se mantuvo bajo en el año anterior como consecuencia de la liquidación del hato continuó en el 2010 después de la sequía. Hasta noviembre de 2011, el número de animales sacrificados se estima en menos del 7% respecto al mismo periodo en 2010.
En consecuencia, los volúmenes de exportación siguieron cayendo, con la disminución de las ventas en un 9% entre enero y octubre de 2010 con el año anterior, a pesar de la fuerte demanda de carne uruguaya. Sin embargo, los ingresos en dólares de EE.UU. aumentaron 21%, apoyado por los fuertes precios internacionales.
Para el primer trimestre de 2012, Rabobank espera que la producción de carne de Uruguay mantienen por debajo de los niveles de 2010, en el supuesto de un clima relativamente normal. Esto debería resultar en precios favorables de los terneros, lo que alentará a los productores a retener a las vaquillas. En consecuencia, las exportaciones seguirá siendo limitada durante el mismo período.
Japón
La actividad económica en Japón se ha recuperado relativamente bien con respecto a los daños causados por el terremoto y tsunami de marzo de 2011. Después de una contracción en el primer semestre de 2011, el crecimiento económico positivo volvió en la segunda mitad del año y el impulso asociado a la recuperación directa de impulsar la economía para el año 2012.
Sin embargo, el consumo de carne se mantiene estancada y la creciente sustitución de carne de cerdo y el pollo de carne de vacuno ha sido señalado, a pesar de la agresiva promoción de los minoristas. La demanda de carne de vacuno de primera calidad y doméstica carne Wagyu es particularmente débil. El incidente en julio de 2011 con la carne japonesa de radiación se encuentran en las estanterías de los minoristas todavía viene de nuevo a la mente de los consumidores, evitando así la demanda hacia los productos importados por razones de seguridad alimentaria.
Las importaciones de carne vacuna seguirá aumentando su participación en el consumo interno, como es lógico, con las importaciones totales de enero a octubre de 2011 (420.000 toneladas) y el aumento de 5% respecto al año anterior. La continua debilidad del dólar EE.UU. ha permitido que las importaciones de carne de res de Estados Unidos tuvo un precio competitivo en una base de yenes. Como resultado, las importaciones de carne de vacuno de los Estados Unidos de enero a principios de diciembre un incremento del 43% respecto al año anterior, alcanzando 127.000 toneladas. Las importaciones de carne bovina aumentó, en parte como resultado de la fuerte demanda en la industria alimenticia para la carne congelada, lo que compensó en parte el descenso de las ventas de cortes frescos y los resfriados.
Las exportaciones de carne vacuna de Australia a Japón se espera que caigan un 4% a 336.000 toneladas en 2011-12. Esta disminución prevista refleja el efecto combinado de consumo estable de carne de vacuno en Japón y la creciente competencia de carne de vacuno de EE.UU. en el mercado japonés.
Japón puede ponerse de acuerdo sobre un nuevo protocolo para la Encefalopatía Espongiforme riesgo bovina (EEB), que debe llevar el límite de edad de los bovinos en los Estados Unidos que pueden proveer de carne al mercado japonés de menos de 20 meses a menos de 30 meses de edad . Según los comerciantes, las nuevas normas podrían aplicarse a principios del año próximo en Japón el 1 de abril. Este cambio daría lugar a una mayor competencia en la oferta de EE.UU.. Rabobank espera que la demanda japonesa de carne de vacuno se mantiene estable a ligeramente más débil en 2012 debido a la sensibilidad general de los consumidores una creciente incertidumbre económica a los precios.
Comentarios de la industria
2012 será otro año de precios récord para el ganado y de carne de vacuno, con efectos distintos en diversos segmentos de la industria. Los productores se beneficiarán de la oferta de ganado escasos, mientras que cebaderos y mataderos se enfrentan a retos.
La oferta de ganado escasos-como resultado de los débiles márgenes de los productores en los últimos años o problemas relacionados con el clima-se empuje hacia arriba la cadena de valor. Los productores deben tener algunos de sus mejores márgenes en años. En cambio, los corrales de engorde y los mataderos deben preocuparse por los mayores precios y la disponibilidad limitada de los suministros, lo que agrava los problemas de la baja utilización de la capacidad y causando una compresión de los márgenes.
La capacidad de los procesadores de carne para pasar el aumento de los precios a los consumidores se pondrá a prueba en 2012. El crecimiento económico mundial ha sido consistente con la desaceleración del crecimiento en muchos mercados. En los mercados más grandes del mundo, Europa y Estados Unidos, el crecimiento ha sido particularmente lenta. Habrá un límite que los consumidores pagan por la carne, pero Rabobank aún no ha identificado cuál es ese límite.
Por otra parte, la crisis de la deuda en Europa supone un riesgo sólo para algunos procesadores de carne de vacuno. Si el sistema bancario a deprimirse hasta el punto en que hay que evitar el crédito, las empresas que necesitan dinero a luchar. Junto con la contracción, las presiones posibles en los créditos se pueden sentar las bases para una aceleración de las fusiones y adquisiciones en la industria de la carne. Rabobank dijo que comenzó a ver signos de que en el cuarto trimestre de 2011, con varias transacciones anunciadas en Europa y los Estados Unidos.
A pesar del panorama general sigue siendo difícil para algunas industrias, las perspectivas para las empresas de carne de vacuno para el 2012 son positivas en algunos países. Entre ellos se encuentra Brasil. Los principales países productores, Brasil es el único que debe mostrar una combinación de aumento de la oferta de animales para la masacre, la fuerte demanda interna y el crecimiento de las exportaciones (Figura 5). Este escenario más favorable para las empresas que operan en Brasil debe ser visto como una oportunidad para el sector de obtener mejores resultados y desarrollar el balance, la mitigación, por lo tanto, los posibles riesgos relacionados con el crédito.
Fuente: Rabobank Trimestral de res, enero de 2012.
